Il est souvent difficile d'identifier les changements de régime de marché jusqu'à ce qu'on se souvienne de la règle numéro un en matière d'investissement : ne pas aller à l'encontre de la Fed.
Alors que la Réserve fédérale américaine (la « Fed ») entame un cycle de baisse des taux d'intérêt, le marché anticipe généralement ce changement de cap. Comme le montre le graphique ci-dessous, l'indice S&P 500 Dividend Aristocrats, composé d'entreprises versant des dividendes croissants, a commencé à surperformer l'indice S&P 500 général en juillet 2024, le marché ayant déjà intégré le ralentissement économique.
Indice des Aristocrates du Dividende S&P 500 par rapport à l'indice S&P 500
Les secteurs à dividendes croissants ont tendance à surperformer après une baisse des taux.
Lorsque la Fed abaisse ses taux d'intérêt, les secteurs sensibles aux taux, tels que les services publics, les communications et la santé, ont tendance à surperformer dans les six mois suivant la première baisse, comme l'illustre le tableau ci-dessous. Grâce à leurs modèles d'affaires stables, ces secteurs représentent une part importante des entreprises à dividendes croissants. Essentiellement, ces secteurs à long terme et à endettement élevé bénéficient de coûts de financement et de taux d'actualisation plus faibles.
Performances du S&P 500 dans les 6 mois suivant la première baisse des taux de la Fed
Les actions à dividendes croissants sont évaluées de manière attrayante.
Brompton estime que le moment est opportun pour investir dans des entreprises à dividendes croissants, d'autant plus qu'elles se négocient actuellement avec une décote importante de 2,6 fois leur ratio cours/bénéfice (C/B) par rapport au marché en général, comme l'illustre le graphique ci-dessous. Dans le passé, elles se sont souvent négociées avec une prime.
Ratio cours-bénéfice prévisionnel – Indice S&P 500 Dividend Aristocrats vs. Indice S&P 500
L'approche de Brompton
FNB mondial de croissance de dividendes Brompton (BDIV) investit dans un portefeuille géré activement composé de sociétés internationales à dividendes croissants, dont la capitalisation boursière s'élève à au moins 10 milliards de dollars au moment de l'investissement et qui présentent un historique (ou, selon le gestionnaire, une forte probabilité de croissance future) de leurs dividendes. BDIV utilise également une stratégie active de vente d'options d'achat couvertes afin de générer des revenus supplémentaires et de réduire la volatilité globale du portefeuille.
Croissance mondiale des dividendes Fonds à capital scindé (GDV) offre une exposition à effet de levier via ses actions de classe A, à un portefeuille géré activement de sociétés mondiales à forte capitalisation et à forte croissance de dividendes pour les investisseurs à la recherche d'un potentiel d'appréciation du capital accru et de distributions de trésorerie mensuelles.
1 Les rendements indiqués concernent les périodes closes le 30 septembre 2024 et n'ont pas fait l'objet d'un audit. Les tableaux présentent le rendement composé des parts de FNB mondial de croissance de dividendes Brompton et des actions de catégorie A de Global Dividend Growth Fonds à capital scindé , pour chaque période indiquée. Le rendement passé ne préjuge pas du rendement futur des fonds. Les renseignements fournis sont basés sur la valeur de distribution ( VL par part ou par VL de catégorie A, selon le cas, et supposent que les distributions effectuées par les fonds sur leurs parts ou actions de catégorie A, au cours des périodes indiquées, ont été réinvesties (à la VL par part ou VL action de catégorie A) dans des parts ou actions de catégorie A supplémentaires du fonds respectif.
Des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et des dépenses peuvent être associés aux placements dans des fonds négociés en bourse (FNB). Veuillez lire le prospectus avant d'investir. Les taux de rendement indiqués correspondent aux rendements totaux annuels composés historiques, incluant les variations de la valeur des parts et le réinvestissement de toutes les distributions. Ils ne tiennent pas compte des frais de vente, de rachat, de distribution ou des frais optionnels, ni de l'impôt sur le revenu payable par un porteur de parts, qui auraient réduit les rendements. Veuillez lire le prospectus avant d'investir. Les FNB ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et le rendement passé ne garantit pas le rendement futur.
Vous devrez généralement payer des frais de courtage à votre courtier si vous achetez ou vendez des parts de GDV à la Bourse de Toronto ou sur un autre système de négociation canadien (une « bourse »). Si les parts sont achetées ou vendues en bourse, les investisseurs pourraient payer plus que le cours Valeur liquidative à l’achat de parts d’un fonds d’investissement et recevoir moins que ce Valeur liquidative à la vente.
Des frais et des dépenses sont associés à la détention de parts d'un fonds d'investissement. Un fonds d'investissement est tenu de préparer des documents d'information contenant des renseignements essentiels à son sujet. Vous trouverez des renseignements plus détaillés sur la valeur de rachat des parts (VRP) dans les documents publics disponibles sur www.sedarplus.ca. Les taux de rendement indiqués correspondent aux rendements totaux annuels composés historiques, incluant les variations de la valeur des parts et le réinvestissement de toutes les distributions. Ils ne tiennent pas compte de certains frais, comme les frais de rachat ou l'impôt sur le revenu payable par les porteurs de titres, qui auraient réduit les rendements. Les fonds d'investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et le rendement passé ne garantit pas le rendement futur.
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