NOUVEAUTÉS : Brompton lance le premier FNB détenant des actions privilégiées de sociétés à capital scindé. Jeudi dernier, Brompton a innové en lançant le premier FNB détenant un panier d'actions privilégiées de sociétés à capital social scindé canadiennes : le FNB d'actions privilégiées de sociétés à capital scindé Brompton (SPLT) . Jusqu'à présent, les actions privilégiées étaient… FNB Des produits comme iShares CPD et BMO ZPR se sont concentrés sur le marché des actions privilégiées d'entreprises plutôt que sur celui des fonds d'investissement. SPLT offre une exposition diversifiée et gérée activement à ce segment relativement restreint, mais en forte croissance, du secteur. Les distributions bénéficient d'avantages fiscaux, avec un taux de distribution initial de 6,25 %.
Notes de Coles sur les sociétés divisées
Structure : Les sociétés à capital variable sont des fonds d'investissement divisés en deux catégories d'actions égales : les actions privilégiées et les actions de catégorie A. Ces fonds détiennent généralement des actions à dividendes élevés, principalement des valeurs financières, et certains émettent également des options pour générer des revenus supplémentaires. Les dividendes/revenus sont versés sur les actions privilégiées par versements trimestriels cumulatifs, tandis que les gains en capital sont attribués aux actions de catégorie A. Ainsi, les actions privilégiées sont protégées contre les pertes du portefeuille (dans une certaine mesure) grâce à une distribution prédéfinie, tandis que les actions de catégorie A offrent un rapport risque/rendement plus élevé grâce à l'effet de levier. VL participation.
Avantages des actions privilégiées de sociétés divisées : De nombreuses caractéristiques distinguent les actions privilégiées de sociétés divisées des actions privilégiées traditionnelles. Parmi celles-ci, on peut citer : le droit de rachat/de retrait appartenant à l’actionnaire (et non à l’émetteur), une moindre sensibilité aux taux d’intérêt et une volatilité historiquement plus faible puisque les gains en capital sont liés aux actions de catégorie A.
Vue d'ensemble : Le marché des actions privilégiées fractionnées a connu une croissance soutenue, avec une hausse de 71 % de ses actifs au cours des cinq dernières années, tandis que le marché des actions privilégiées d'entreprises a reculé, notamment en raison du choix des banques émettrices d'autres formes de financement hybride, comme les LRCN. L'encours total sous gestion sur le marché des actions privilégiées fractionnées dépasse 5 milliards de dollars, répartis dans une trentaine de fonds. Seuls quelques émetteurs, dont Quadravest, Brompton, Middlefield, Brookfield, Mulvihill et Harvest, y sont encore présents. Le tableau ci-dessous présente les 15 principales émissions cotées sur les bourses canadiennes. (Remarque : cette liste ne comprend pas les titres détenus par SPLT.)
L'un des arguments souvent avancés concerne le manque de liquidité relatif du marché des actions privilégiées scindées. Il est important de noter, cependant, que des mécanismes novateurs ont été mis en place pour améliorer la liquidité ; en particulier, la plupart des sociétés scindées ont recours aux programmes d'émission au prix du marché (ATM), dans le cadre desquels les courtiers proposent les actions nouvellement émises sur le marché secondaire aux cours en vigueur. N'hésitez pas à communiquer avec nous pour obtenir de plus amples renseignements à ce sujet.
