Fonds en vedette : FNB multi-actifs de revenu amélioré Brompton .
Constituer un portefeuille de placements ne se limite pas à choisir des actions. Selon nous, la diversification et la construction du portefeuille sont les piliers d'un investissement judicieux et sont tout aussi importantes que la sélection des titres.
La diversification consiste à répartir les investissements entre différents secteurs, régions, catégories d'actifs et thématiques afin de réduire le risque, de lisser les rendements et, potentiellement, d'obtenir de meilleurs rendements ajustés au risque pour l'investisseur. La construction de portefeuille est le processus d'évaluation du risque global du portefeuille, notamment son exposition à divers facteurs, secteurs et autres risques spécifiques.
Un portefeuille trop exposé à un seul segment de marché peut subir des fluctuations plus importantes lorsque ce segment connaît une forte variation. La diversification permet d'atténuer ce risque en s'assurant que les différentes composantes du portefeuille réagissent différemment aux variations économiques. Par exemple, les actions peuvent générer de la croissance et des revenus de dividendes en période de stabilité des marchés, tandis que les titres à revenu fixe, notamment les actions privilégiées, ont tendance à jouer un rôle stabilisateur en période de forte volatilité.
Gérer le risque de concentration sur le marché actuel
Pour illustrer l'importance de la diversification, prenons l'exemple du risque de concentration au sein de l'indice S&P 500, où les sept géants technologiques représentent maintenant près du tiers de sa valeur. Si le portefeuille d'un investisseur est trop concentré sur ces valeurs phares et que leur rendement commence à chuter, comme c'est le cas depuis octobre 2025 (figure 1), le portefeuille global pourrait subir des pertes considérables. En diversifiant leurs investissements sur un plus large éventail de catégories d'actifs, de régions géographiques, de secteurs et d'entreprises, les investisseurs peuvent se prémunir contre l'impact des fortes baisses de quelques actions ou d'un seul secteur.
Figure 1 : Les « Sept Magnifiques » ont commencé à sous-performer
Un portefeuille diversifié dans un seul FNB
FNB multi-actifs de revenu amélioré Brompton BMAX propose une approche multi-actifs unique qui combine des actions et des titres à revenu fixe internationaux (y compris des placements en actions privilégiées non traditionnelles) au sein d'un portefeuille diversifié. En intégrant diverses stratégies d'investissement, diversifiées par région géographique, secteur et catégorie d'actifs, dans un seul fonds négocié en bourse (FNB), BMAX offre aux investisseurs un accès efficace à un portefeuille adapté à différentes conditions du marché. Ce portefeuille multi-actifs a historiquement affiché une solide performance et une volatilité moindre que les indices mono - actifs.
Exposition aux principaux thèmes du marché
Le fonds BMAX est actuellement structuré pour offrir aux investisseurs une exposition aux principaux thèmes du marché. Dans le domaine des infrastructures mondiales, il continue de bénéficier de deux grandes tendances macroéconomiques : l’accélération de la production manufacturière américaine grâce à la relocalisation des activités et la forte hausse de la demande d’électricité alimentée par la croissance de l’intelligence artificielle. Après deux décennies de stagnation, la demande d’électricité aux États-Unis devrait repartir à la hausse, principalement en raison des centres de données et de leurs charges de travail liées à l’IA. Cette augmentation substantielle de la demande en énergie crée des goulots d'étranglement sur les réseaux électriques et souligne la nécessité de poursuivre les investissements majeurs dans les infrastructures, notamment les actifs de production et de distribution, ainsi que les technologies de refroidissement avancées. Face à l’augmentation constante des budgets d’investissement des géants de la technologie, ce besoin ne fait que s’accentuer. Outre la demande liée aux centres de données, les dépenses d’infrastructure continuent de profiter de la tendance à la relocalisation des activités, elle-même alimentée par les inquiétudes concernant les vulnérabilités des chaînes d’approvisionnement et soutenue par des mesures législatives telles que le CHIPS Act, ainsi que par les droits de douane que l’administration Trump s’apprêtait à imposer sur les importations mondiales.
Dans le secteur financier, les banques et les compagnies d'assurance-vie devraient continuer de bénéficier de la normalisation des taux d'intérêt, tandis que l'activité des marchés de capitaux est restée très soutenue et qu'un assouplissement réglementaire significatif est attendu. Dans le secteur technologique, BMAX continue de tirer profit de son exposition aux entreprises que nous considérons comme des chefs de file en intelligence artificielle, notamment dans le domaine des semi-conducteurs, tandis que ses participations européennes et internationales ont affiché de bonnes performances, les investisseurs diversifiant leurs investissements au-delà des États-Unis. Par ailleurs, nous croyons que les secteurs de la santé et de la faible volatilité sont bien positionnés pour afficher de bonnes performances en 2026, tandis que l'exposition du fonds aux actions privilégiées et aux obligations de qualité devrait continuer à assurer la stabilité du portefeuille.
Investissez en toute confiance
La diversification n'élimine pas complètement le risque, mais elle aide à le gérer. En combinant des actifs dont le rendement varie selon les conditions, les investisseurs peuvent maintenir leurs investissements avec une plus grande sérénité.
| Rendement annuel composé 2 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Taux de distribution actuel 3 | 1 an | 3 ans | Depuis sa création | |
| FNB multi-actifs de revenu amélioré Brompton (BMAX) | 10.0% | 17.3% | 17.4% | 17.9% |
1 Source : Morningstar, calculé en fonction du rendement annualisé sur 10 ans et de l'écart type au 31 janvier 2026. L'indice multi-actifs est basé sur un rééquilibrage trimestriel et se compose de : 70 % de l'indice MSCI World TR, 20 % de l'indice ICE BofA Constrained Core West Preferred & Jr Subordinated Securities et 10 % de l'indice Index One. Fonds à capital scindé Indice des actions privilégiées. L'indice multi-actifs a affiché un rendement annualisé sur 10 ans de 10,8 % et un écart type de 9,3 %. Cet indice est comparé aux indices suivants : actions privilégiées américaines de qualité investissement – ICE BofA 8 % Constrained Core West Preferred & Jr Subordinated Securities Index (rendement : 4,9 %, écart type : 8,0 %), actions canadiennes – S&P/TSX Composite TR Index (rendement : 12,9 %, écart type : 12,8 %), actions mondiales – MSCI World TR Index (rendement : 13,3 %, écart type : 11,6 %), actions privilégiées de sociétés canadiennes – Indice de référence S&P/TSX Preferred TR (rendement : 7,5 %, écart type : 12,2 %). Fonds à capital scindé Préférés – Index Un Fonds à capital scindé Indice des actions privilégiées (rendement : 6,2 %, écart type : 5,3 %).
2 Les rendements indiqués concernent les périodes closes le 28 février 2026 et n'ont pas fait l'objet d'un audit. Date de lancement : 18 octobre 2022. Le tableau présente les rendements composés de l'ETF pour chaque période indiquée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures de l'ETF. Les renseignements présentés sont basés sur… Valeur liquidative par unité et suppose que les distributions effectuées par le FNB sur ses unités au cours des périodes indiquées ont été réinvesties à Valeur liquidative par unité en unités supplémentaires de l'ETF.
3 Estimation du rendement annuel qu'un investisseur recevrait si la dernière distribution mensuelle restait inchangée pendant les 12 prochains mois, exprimée en pourcentage du cours de clôture des actions le 28 février 2026. Source : LSEG Workspace.
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