Nous sommes convaincus que les banques canadiennes ont fait d'excellents investissements et qu'elles continueront d'afficher de bonnes performances à long terme. Cette conviction repose principalement sur la consolidation du marché bancaire canadien, qui permet aux banques de générer des rendements attrayants sur leurs capitaux.
Cependant, les banques canadiennes font actuellement face à plusieurs défis, notamment la hausse des pertes sur créances, le ralentissement de l'économie canadienne, un marché immobilier difficile et une faible croissance des prêts, les consommateurs et les entreprises absorbant des taux d'intérêt plus élevés. Ces difficultés ont pesé sur le secteur, les banques canadiennes ayant affiché des performances inférieures à celles des compagnies d'assurance-vie canadiennes et du secteur financier américain au cours de la dernière année.
Les banques canadiennes ont affiché un rendement inférieur aux attentes au cours de la dernière année.
Avantages de la diversification au-delà des banques canadiennes
On ne pense pas que ces défis disparaîtront de sitôt. Par conséquent, nous estimons que les investisseurs dans les banques canadiennes devraient envisager de diversifier leurs portefeuilles afin d'y inclure des placements plus diversifiés dans le secteur financier. Plusieurs raisons justifient cette recommandation :
1. Gestion des risques
Le secteur financier est soumis à divers risques, notamment les changements réglementaires, les cycles économiques et les événements propres à l'industrie. Les banques sont particulièrement sensibles aux variations des taux d'intérêt, à l'environnement réglementaire et au cycle du crédit, tandis que les banques canadiennes sont exposées à un ralentissement économique au Canada et à un marché immobilier en berne. En diversifiant leurs placements dans différents sous-secteurs, les investisseurs peuvent atténuer l'impact de ces risques sur leurs portefeuilles globaux.
2. Diversification réglementaire
Les banques sont soumises à des exigences de fonds propres rigoureuses et à une surveillance réglementaire stricte, ce qui peut avoir un impact significatif sur leur rentabilité et leur flexibilité opérationnelle, tandis que les institutions financières diversifiées bénéficient de cadres réglementaires différents et moins contraignants. La diversification permet aux investisseurs d'atténuer l'impact des évolutions réglementaires ou des pressions concurrentielles sur un sous-secteur en particulier.
3. Découverte de différents modèles d'affaires
Le secteur financier englobe une grande variété de modèles d'affaires et de sources de revenus. Les banques tirent principalement leurs revenus des marges réalisées sur leurs activités de prêt, tandis que les institutions financières diversifiées perçoivent des revenus de diverses sources, telles que les primes d'assurance, les commissions de gestion d'actifs, les honoraires de conseil et de souscription, les revenus de négociation et les frais de transaction. En détenant un portefeuille diversifié, les investisseurs s'exposent à un large éventail de sources de revenus, ce qui peut potentiellement améliorer les rendements globaux et réduire la volatilité.
4. Saisir les occasions de croissance
Les différents sous-secteurs financiers peuvent connaître des taux de croissance et des opportunités variables selon les périodes. Par exemple, en période d'expansion économique, les banques d'investissement et les sociétés de gestion d'actifs peuvent prospérer grâce à l'augmentation de l'activité des entreprises et à la confiance des investisseurs. À l'inverse, en période d'incertitude économique, les compagnies d'assurance dommages, les sociétés de paiement et les entreprises aux revenus récurrents peuvent mieux performer grâce à leur nature défensive. De plus, les marchés financiers peuvent bénéficier d'une volatilité accrue et de volumes d'échanges plus élevés en période de tensions sur les marchés. Un portefeuille diversifié permet aux investisseurs de profiter de ces occasions de croissance dans différents sous-secteurs, ce qui peut potentiellement améliorer les rendements à long terme.
Possibilités de diversification dans les sous-secteurs financiers
En plus de ce qui précède, la diversification dans chacun des différents sous-secteurs présente des avantages spécifiques :
Assurance:
Les compagnies d'assurance bénéficient généralement de flux de trésorerie stables et prévisibles grâce aux versements réguliers de primes. Le secteur a également profité de la hausse des taux d'intérêt et est souvent moins corrélé aux risques bancaires spécifiques, comme le cycle du crédit.
Gestion d'actifs :
Les sociétés de gestion d'actifs perçoivent des frais, généralement moins volatils que les revenus de spreads générés par les banques. Par ailleurs, la croissance de la richesse mondiale entraîne une augmentation de la demande de services de gestion de placements, offrant ainsi des perspectives de croissance indépendantes des services bancaires traditionnels.
Paiements et technologies financières :
Les sociétés de traitement des paiements perçoivent des commissions sur les transactions financières, et ces commissions devraient augmenter à mesure que le monde se tourne vers les paiements numériques. D'ailleurs, les entreprises de fintech peuvent offrir un fort potentiel de croissance grâce aux avancées technologiques et à leur exposition aux tendances de la transformation numérique.
Échanges :
Les sociétés de bourse affichent souvent de bonnes performances en période de volatilité croissante, car cela peut entraîner une augmentation des volumes d'échanges. Avec la volatilité augmentant généralement lors des replis des marchés, les bourses peuvent constituer un excellent outil de diversification pour les portefeuilles du secteur financier.
Banques américaines :
Par rapport aux banques canadiennes, un investissement dans les banques américaines peut offrir aux investisseurs une exposition à différents marchés, tels que divers marchés bancaires régionaux et les marchés de capitaux mondiaux.
En combinant des placements de différents sous-secteurs financiers présentant des profils de risque et des caractéristiques de rendement variés, les investisseurs peuvent potentiellement obtenir un profil de rendement ajusté au risque plus favorable pour leurs portefeuilles globaux. Cette stratégie réduit les risques associés à une concentration exclusive sur les actions bancaires, notamment les risques actuels liés aux banques canadiennes, et tire parti des atouts de divers secteurs financiers. En diversifiant leurs investissements au-delà du secteur bancaire, les investisseurs peuvent améliorer la stabilité globale de leur portefeuille tout en augmentant son potentiel de croissance et sa résilience face aux ralentissements sectoriels.
Une solution financière diversifiée
FNB nord-américain de dividendes de services financiers Brompton (BFIN) verse des distributions mensuelles et offre la possibilité de réaliser des gains en capital grâce à un investissement dans un portefeuille diversifié et géré activement, composé de grandes capitalisations boursières de sociétés de services financiers nord-américaines. Le portefeuille de BFIN comprend des sociétés de services financiers nord-américaines dont la capitalisation boursière est d'au moins 5 milliards de dollars au moment de l'investissement. La stratégie comprend un programme actif de vente d'options d'achat couvertes afin de percevoir des primes d'options et de réduire la volatilité globale des rendements du portefeuille.
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